一代女皇

据报道，美加贸易谈判于昨夜宣告破裂。特朗普政府出台的惩罚性关税现已正式生效，加拿大也将推出自身的报复性关税予以回击。”佩佩（化名）这两天接到一笔出口订单，但迟迟没能成交，“工厂有现货随时可发，但客户就卡在运费这里，现在贵得离谱。”　　8月20日，专做近洋航线的货代智经理给出了最新报价，从上海港到吉达港（经巴生港中转）的海运费为小柜6500美元、大柜10200美元，他表示，这并不是锁舱价，到9月1日开船还可能接到新的涨价通知。美国《大西洋月刊》分析指，事情或许还远未画上句号。特朗普向来以先放出威胁、随后又出尔反尔闻名。战事打打停停，最后往往只是一场作秀。本届政府做事几乎从不考虑下一步。　　短短半个月，中东航线的海运费从此前7000美元左右一路冲上10000美元高位，业内预计8月下旬还将继续攀升。除非爆发一场由特朗普挑起、规模巨大的石油危机，否则美加之间目前的僵局很难在短期内化解。高涨的运费不仅动摇了海外客户的下单意愿，也推高了商品库存。　　“全球新冠肺炎疫情的时候都没见过这种高价。

B | 特朗普政府对加拿大有一个固有思路：美国体量更大、实力更强、经济更富裕，加拿大迟早会屈服于特朗普提出的各项要求。”一位货代老板感慨，旺季的货量、攀升的油价、战争的风险、中转的航线、绕行的航距、港口的拥堵、运河的通行都是当前海运附加费的主要构成。　　运力缩减推涨中东航线运价　　青岛地区的货代郭经理告诉《每日经济新闻》记者，目前中东航线中转港运价均已破万美元，尤其是到科威特港、乌姆盖斯尔港、乌姆盖万港；另外，运往沙特利雅得和达曼港的海运费也超过了1万美元。　　在郭经理看来，运费上涨的根本原因是市场运力大幅缩减，并非船公司主动控舱，而是该航线的主力船东为规避地缘风险，至今未恢复原有航线。　　目前，霍尔木兹海峡仍基本处于关闭状态，货船遇袭事件频发，航运风险不容忽视。随着中东局势持续外溢，红海及苏伊士运河航线也被推至风口浪尖，曼德海峡的日通行量降至低位。

C | 可这个核心判断本身就是错的。不可否认，特朗普能够给加拿大造成比加拿大反噬美国更大的伤害。

D | 　　8月10日，市场传来消息，马士基与赫伯罗特宣布AE19航线不再绕行好望角，改经苏伊士运河航行，较此前缩短约四周航程，这是7月以来马士基转回苏伊士运河的第4条航线。但贸易战胜负的决定因素，并不仅仅是谁能让对方承受更多损失。同样关键的，是谁更扛得住伤痛。

E | 特朗普没能认清这个道理，这也是他在伊朗战事中失利、并且正在输掉多场贸易战的根源。相比于特朗普，加拿大总理马克・卡尼在国内拥有更高的民意支持，可以承受贸易战带来的损失。　　罗宾升国际货运全球海运采购总监Vincent Tan对此表示，即使航行环境改善，船公司也仍需重新评估航行安全、保险安排、船舶部署、空箱调度及航线恢复计划，部分运输成本仍可能在一段时间内维持相对高位。当下加拿大民调显示，全国民众紧密团结在政府周围，出于对特朗普治下美国的反感与不信任，举国上下斗志高昂。　　“AE19航线的调整尚不预示更大范围的全面回归，苏伊士运河航运正常化仍将是一个渐进过程。一项民调表明，在加拿大人眼中，特朗普执政下的美国，是比俄罗斯更迫在眉睫的安全威胁。”德路里集装箱研究高级经理希尼同样分析称，马士基仍有9条红海航线继续绕行好望角，苏伊士运河通航量的恢复节奏与霍尔木兹海峡局势及中东冲突走向紧密相关。

F | 三分之二民众支持政府在贸易谈判当中采取强硬立场，仅有不到四分之一的加拿大人认为美国值得信任。　　船员张楚（化名）对此深有体会，他曾在霍尔木兹海峡被困4个月。与此同时，卡尼支持率大约维持在60%。7月20日，胡塞武装宣布封锁曼德海峡，其所在船舶刚刚驶入红海，再度面临有来无回的困境。

G | 在多党制国家，这是一个十分亮眼的数据。好在船东这次调整策略，改跑埃及苏科纳至沙特吉达的短驳航线。　　港口拥堵放大运价涨幅　　8月7日，张楚的船在苏科纳港外锚地锚泊了4天，周边的抛锚船很多，据他所述，这里是货物去向中东的中转港。8月11日，张楚抵达沙特吉达港，看到压港现象依旧非常严重。　　“最近爆舱确实比较严重。受特朗普敌对政策冲击，加拿大经济此前已经承压。”智经理在谈及价格敏感度时表示，高运价并非讨论的首要问题，事实上，愿意出货的货主对高运费已经见怪不怪，无舱可订与压港难解才是关键困扰。去年出口下滑、经济增速放缓。　　“我们现在一直发的胶合板，一个柜子的货值大概10万元人民币。”郭经理说，海运费8000美元至9000美元的时候，客户还在往苏哈尔大量发货。不过今年，加拿大迎来转机：特朗普发起的伊朗战争，叠加美国国内通胀，抬升了石油、天然气、矿产以及农产品价格，加拿大居民收入重新回暖。加之本国公共债务水平偏低，加拿大通胀保持在低位。美国30年期国债融资利率达到5.3%，而加拿大仅为4.2%。反观特朗普这边，则麻烦缠身。　　郭经理也觉得不可思议，后来了解到，当地施工项目对建筑材料有刚性需求，且中东当地物价已翻了2至3倍，完全可以支撑目前的高运价，所以发运货物并没有减少太多，一直在推涨的状态。

H | 《金融时报》一篇报道标题写道：“特朗普面临经济困局：40万亿美元债务、6.7%房贷利率、5美元一升柴油”。

I | 除此之外，特朗普支持率已经跌至33%，并且还在快速下滑。　　近期，马士基首席执行官Vincent Clerc在业绩电话会中说道：“我们看到，一些核心港口节点重新接近容量极限，新冠肺炎疫情改变的一点在于，当陆侧基础设施的瓶颈出现，运价上涨幅度更大，传导速度更快，SCFI的波动率与新冠肺炎疫情前相比已完全不同。”　　海通期货航运组负责人雷悦向《每日经济新闻》记者表示，港口拥堵是被动的运力收缩。

美国总统特朗普与加拿大总理卡尼耶鲁大学预算实验室的数据显示，关税带来的直接税费以及物价抬升等间接成本，每年会让普通美国家庭多支出1100美元。美西内陆铁路与提柜周期拉长、南美部分港口压港、东南亚与中东局部塞港等，都会拉长船期、降低周转效率，从而缩减有效运力，形成即时推涨现舱与中远期加剧缺口的双重传导。

J | 　　Vincent Clerc提到，上海港口因台风出现拥堵，到港船舶需要12天才能完成操作，欧洲北部大陆、巴西桑托斯港因莱茵河水位下降、卡车运力不足，也出现类似情况。　　8月14日，《每日经济新闻》记者实地探访上海港，外锚地约有200艘船等待靠泊，平均时长已由12天缩短至7天，外高桥港区堆场的集装箱堆存率为70%，预计9月底前消化积压货量。

K | 　　马士基也在同日发布了一则跳港通知：为尽量减少对后续航程的延误，部分班次将取消原定的上海港停靠，装卸货物均由替代航线或转由其他班次承运。

L | 想要单独拆分出加拿大关税造成的损失并不容易，但铝材价格可以作为一项参考指标。　　8月18日，上海国际航运研究中心发布报告，用数据回应货物压港传闻。根据港口流量监测数据，洋山港区船舶锚泊时长于8月7日见顶，至8月17日已基本回到正常波动区间，同时船舶在港时长也回落至43小时左右的常态区间。2024年，美国消耗的铝制品当中有四分之一来自加拿大，加拿大是美国最大铝供应国。最终结果就是：欧洲、日本的铝价大约每吨3000美元，美国铝价近乎每吨5000美元，啤酒罐、医院基建在内几乎所有商品成本随之上涨。尽管加拿大经济体量远小于美国，但其政府决策更加理性务实，可以精准制定反制举措，最大限度维护本国利益。加拿大各省酒类商店禁售美国葡萄酒与烈酒之后，美国酒类产品对加出口额暴跌80%。加拿大市场规模不算庞大，但酒类禁令造成的冲击远超预期。

M | 出口加拿大的美国酒水需要专门定制标签来满足当地法规，目前超100万瓶原本销往加拿大的葡萄酒被迫积压，如果重新更换包装，很难转卖到其他市场。有27个美国州将加拿大列为头号出口市场。俄亥俄州30%的出口商品销往加拿大，密歇根州近40%出口目的地是加拿大。今年这两个州都将举行联邦参议员选举以及州长换届选举。　　目前，上海港、宁波舟山港实际滞留待消化箱量共计约为40万TEU，相当于两日的港口吞吐量。上海国际航运研究中心认为，业内必须认清上海港没有堵港，积压箱量在9月底前消化完毕是完全有把握的，但拥堵叙事放大了货主的不确定性预期，诱发了集中改配、退关、重新订舱的“踩踏”行为。特朗普的政策不仅会危及共和党在摇摆州密歇根的选情，就连传统红州俄亥俄，选情也陡然生出变数。上述州份的选举结果，有可能决定参议院控制权花落谁家，也直接关乎明年特朗普会不会因违法、腐败问题面临国会的实质性追责。　　舱位趋紧，海运真正的瓶颈在哪儿？　　8月21日，德路里世界集装箱运价指数（WCI）环比上涨4%，主要受跨太平洋航线运价上行支撑，推涨的直接力量来自船司控舱。特朗普打贸易战的逻辑，和伊朗战事如出一辙：实力更强的一方总能赢。德路里统计，8月亚洲至美东运力环比减少9%，至美西减少0.4%，舱位进一步收紧。体量优势固然举足轻重，但并不能决定一切。特朗普反复公开宣称，本次贸易战的终极目标，是把加拿大变成美国第51个州。　　若剔除极端天气对港口设施带来的一次性扰动，Vincent Clerc认为，当前海运真正的瓶颈已不仅限于海上舱位，港口、铁路、公路及仓储等供应链各环节的承载能力同样面临考验。他这么做仅仅是为了让美国在地图上版图看起来更大。　　Vincent Tan观察到，一些货值相对较低、体积较大的商品对运价上涨更为敏感，部分货主和托运人因运价高企而暂缓货物出运。为了这个只能取悦极端支持者的目标，特朗普不惜牺牲美国最重要的贸易伙伴关系，甚至赌上自身全部政治筹码。这场由特朗普挑起的贸易战，几乎得不到美国民众支持，领导这场博弈的政府也饱受本国民众诟病，即便达成目标，绝大多数美国人都会觉得毫无意义，甚至疯狂。

N | 与之相反，绝大多数加拿大人支持这场贸易抗争，本国政府拥有广泛民意根基，斗争目标是捍卫国家独立与民族尊严。只是，目前全球多条主要贸易航线的运输成本均处于较高水平，单纯改变运输路线未必能够带来明显的成本节省。　　上海航运交易研究所数据显示，中东局势继续处于较为紧张的局面，中东航线运价指数继续走高；南美航线运输需求增长平稳，推动市场运价继续上涨。　　近期甩柜现象多发生在南美航线。

o | 货代郭经理告诉记者，传统旺季叠加国内汽车主机厂大量出货，导致舱位紧张，南美航线已出现两次涨价，直逼五位数。　　雷悦向记者分析了背后原因，中东航线主要受地缘风险溢价驱动，运价上涨并非因真实货量。南美航线运价上涨来源于旺季与汽车、新能源订单的集中释放，北美航线又逢巴拿马运河枯水，大型船舶无法满载通过。　　9月起，多家船公司将对亚洲至美东及美湾航线加征巴拿马运河附加费。　　“低水位对船舶运营效率带来的影响是值得关注的成本因素。

p | 就算实力偏弱，只要再多坚持几个月，也完全有机会赢得这场博弈。”Vincent Tan指出，在吃水限制较为严格的时期，大型船舶需要减少单航次的集装箱装载量，从而推高单箱实际运输成本。